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警惕大宗商品重演历史性暴跌一幕

发布时间:2019-11-12 16:41:26 编辑:笔名

警惕大宗商品重演历史性暴跌一幕

“当前行情和2008年10月国际金融危机爆发时的行情对比,有许多异曲同工之处。”接受中国证券报采访的业内人士表示,金银暴跌意味着机构的资产大规模亏损,它们不得不进一步抛售以增加流动性。这些机构有可能就是银行系统。因此,对于大宗商品而言,后面可能面临更严峻的系统性抛盘,不排除大宗商品重演历史性暴跌一幕。

金银期货双双跌停

承接上周五国际市场走势,昨日上海黄金和白银期货双双跌停,其中黄金期货跌5%,创逾一年半以来低位,白银期货则跌6%,创该品种上市以来新低。而上周五国际金银价格大幅下挫,因担忧央行出售黄金及金市人气低迷下,机构投资人纷纷撤出黄金。

盘面看,沪金期货主力1306合约开盘即大幅下挫接近5%,开盘后迅速下滑触及跌停板,并全天封于跌停。截至收盘,主力1306合约报收298.93元,较上一交易日结算价下跌5.00%。沪银期货主力1306合约开盘即触及跌停板,创下该品种上市以来新低5334元,并全天封住跌停。截至收盘,主力1306合约报收5334元,较上一交易日结算价下跌6.01%。

现货市场方面,今日上海黄金交易所金银品种全线大幅下挫。黄金T+D收盘报每公斤290.12元,下跌6.86%。白银T+D午市收盘报每公斤5181元,下跌8.77%。

昨日亚洲交易时段,外盘金银价格继续大幅下挫,纽约期金6月合约延续跌势,下跌逾5%,因东京黄金期货下挫逾8%,为2011年9月以来东京金单日跌幅。其他贵金属亦遭遇大幅卖盘,其中白银跌至2010年11月以来水平。

通胀预期接近消失

业内人士认为,塞浦路斯央行售金传闻是压倒金价的一根稻草而已。金银大跌有资金分流、资产配置的影响因素,美元走强、基金等国际投行纷纷减持,以及印度等传统黄金消费大国消费受抑制等也是原因。但黄金、白银暴跌将彻底改变市场对商品牛市的看法,近阶段大宗商品总体上将以震荡下跌为主,建议投资者适当把握逢高做空的机会。

“金银大跌说明通胀预期接近消失,大宗商品可能还将以下跌为主。”宏源期货首席策略师吴守祥认为,美联储和日本央行等不断实施购买国债等量化宽松政策,大连资金从国债市场撤出,但持有黄金和其它商品持有不能带来任何利益,因而转向美元等高息资产。

华泰长城研究员谢赵维认为,黄金白银暴跌表面上看是由于全球主要机构大幅减仓抛售,致使其跌破关键长趋势支持位,导致黄金牛市结束这一观点成立。实质上是在缺乏后续推涨炒作题材的情况下,投机资金选择集体出逃,此轮黄金大牛市的整体涨幅已经远远超过实际通胀水平。黄金的抗通胀属性在之前被过度放大,大型金融机构此次选择在泡沫过大的黄金市场上大规模变现,正是出于这方面的考虑。同时,金价大周期破位也带动了程序化交易以及大量止损盘的集中触发,加剧了行情暴跌的速度和幅度。

国泰君安期货研发总监陶金峰认为,商品跌幅超过20%就可以说是步入熊市。从点算起,目前国际金价跌幅已经达到25%以上,因此可以认为黄金牛市已经结束,步入熊市。而白银距离历史高点已经腰斩过半,早就步入熊途。

而信达期货研究所所长朱怀镇甚至认为,一旦美国经济确定性复苏以及收紧货币政策,黄金跌回1000美元之下也并非不可能。

警惕重演暴跌一幕

宝城期货研究所所长助理程小勇分析,金银暴跌可能是国际金融系统在某一方面出了问题,资金出逃意味着投资者的资产大规模亏损,机构不得不抛售贵金属增加流动性。有可能发生在银行系统内。所以,对于大宗商品而言,后面可能面临更严峻的系统性抛盘。

“对比2008年10月份金融危机爆发时的世纪大跌行情,和当前有许多类似之处。”他说,观察发现,上周五海外市场及昨日的商品暴跌有两方面利空:一是中美数据显示经济复苏在放缓甚至停滞,需求担忧是直接导火线;第二个利空主要隐藏在金融系统内部,需要金银、铜和原油等商品三大风向标的暴跌来进一步印证。从贵金属角度看,金银等贵金属上涨周期往往伴随通胀、低利率(流动性泛滥)、资金流动活跃和经济过热等事件的发生,而风险事件只能对金银价格起到短期的提振;但暴跌不能简单地从美元强势及美国经济强于其他经济体所能解释的,历史上金银暴跌经常伴随一系列对后期产生深远影响的历史事件或者金融风险而出现。

他进一步分析认为,日美持续的宽松政策已经导致银行业资产不良率上升,长期的宽松政策将可能导致金融稳定所面临的风险被转嫁至影子银行体系、养老基金以及保险公司,而日本央行近的一些动作,市场已经产生了担忧。(中国证券报)

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