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需求不振焦炭反弹乏力

发布时间:2019-09-14 06:36:22 编辑:笔名

需求不振 焦炭反弹乏力

生意社10月26日讯

近日,国内焦炭现货价格小幅下跌,走势与期货市场出现背离。其主要原因是:,由于焦炭行业的特殊性,其上游炼焦煤价格不断高涨,焦化企业基本已经到了盈亏临界点;第二,期货上涨是跟随大宗商品走势,焦炭期货的金融属性成为主导因素。 上游焦煤价格上扬 焦炭行业产能严重过剩,一直以来需求对价格的拉动作用十分有限。而上游原料焦煤因资源供应偏紧,且大矿企掌握定价权等因素,价格被逐步抬高。随着冬储煤效应的逐步显现,电厂、焦企和钢厂逐步增加煤炭储备,需求的增加促使煤价持续上扬,加之国家提高了焦煤的资源税标准,提高了焦炭的生产成本。这都对焦炭将形成较强的成本支撑作用。煤炭价格的上涨,或将刺激煤炭产业链相关产品的看涨人气。 下游钢材需求减弱 钢材作为焦炭的下游,直接影响对焦炭的需求。受流动性紧张、房地产限购加码、铁路建设项目放缓以及保障房炒作预期减弱等影响,今年钢材市场恐难现”金九银十“旺季现象。我国粗钢产量在7月份出现短暂的回落之后,8、9月份又继续呈现上升的趋势。截止到10月8日,全国主要城市螺纹钢库存总量为614.321万吨,较前周末环比出现增加,增量为32.386万吨,增幅为5.57%;与去年同期(2010年9月17)相比,增加46.67万吨左右,同比增幅为8.22%。与以往数据比较,不难发现,全国螺纹钢社会库存大幅上涨,且已经反超去年同期水平。 可见,近期整体下游市场并没有向好。在欧债危机趋于平稳之后,10月份可能只是钢材市场喘息的机会。所以,对于焦炭行业10月行情多只是期待一些超跌反弹,要出现大规模反攻还是需要看钢材需求的实际情况。 焦炭产能不断扩张 长期以来,国内焦炭产能过剩,供应压力大的困境一直制约着焦炭行业的发展,2011年国内焦炭产量将再创历史新高,供应形势依旧不容乐观。据国家统计局统计数据,2011年8月份中国焦炭产量为3785.2万吨,较上年同期增长22.6%。数据显示,今年1月—8月焦炭产量累计增长13.7%,至28522.0万吨。据了解,当前焦炭现货贸易,对于焦炭的定价主要是”以区域大型钢厂为主导,其他中小钢厂跟风“的定价模式。焦化企业的定价权逐渐旁落,议价能力也不断被削弱。资料显示,今年上半年焦化行业的亏损面达38.36%。焦化企业销售利润率由去年的2.72%下降为2.38%。 从钢材与焦炭产量增长数据上看,今年焦炭产量增速大于粗钢产量增长速度。近年来随着钢材产能不断创出新高,焦炭产能扩张较快,今年前三季度,钢材行业景气度较高,对焦炭的消化较为顺畅,但焦炭产量若大幅高于生产生铁所需焦炭量,焦企议价能力将大幅下降,焦炭价格上行难度将越来越大。 焦炭库存出现回落 近来,秦皇岛港焦炭库存出现回落,与下游需求增强保持一致。但是考虑到9月钢材市场的下游需求较为清淡,供大于求造成钢材库存连续出现回升,预计由此而产生的连带效应会使得10月焦炭面临需求减弱的迹象。因此,后市库存可能会出现小幅回升的状态。 后市研判 综上所述,欧债危机未得到有效控制,商品市场整体处于弱势之中,受此影响焦炭期价难言乐观。由于钢市金九银十成泡影,再加上焦炭8月份产量上升,导致焦炭暂时出现供过于求的局面,为回笼资金,降价抛售将在所难免,现货价格坚挺将难以为继。若第四季度经济形势好转,焦炭价格或将受到提振超跌反弹,但预计幅度不大,现阶段宜维持低位窄幅回调的操作思路。


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